如月之恒，如日之升，如川之方至，以莫不增。

2016年，创新工场的前创始合伙人王肇辉在成立基金的时候，就是从《诗经·小雅》中找到灵感，取了“如川”的名字，寄语如川投资可以像水一样通变达权，主动适应捕获行业动态。

李开复、沈南鹏、徐小平、陈可辛、韩寒……有这些星光熠熠的LP，作为一家专注于文娱和体育领域的天使基金，如川基金自诞生起就备受关注。

但它一直默默耕耘，从未发声。转眼间，一年的时间过去了，直到今年10月27日，如川投资召开了第一次年度论坛，一口气公布了过去投资的23个项目。

其中包括青年偶像团体“易安音乐社”背后的原际画传媒，也包括壹心娱乐旗下壹加壹这样的艺人经纪平台，还有一手打造了《少年有点酷》的网剧公司光和木星。

论坛上，北京中关村银行股份有限公司董事长郭洪、北京市文化投资发展集团总经理戴自更、创新工场创始人及首席执行官李开复博士、真格基金创始人徐小平、华语电影领军人物陈可辛、米未传媒创始人马东、磨铁集团董事长兼总监漆峻泓、央视体育频道制作人张斌等，泛文化娱乐产业大咖们均悉数到场。

这场年会原本是给LP的一周年汇报会，但也成了一场老朋友的聚会，连打招呼的方式都别开生面。

“我跟杨天真那么好的朋友，打死也不打折，你说怎么弄？”“如川的年会之后，明天就是肇辉的结婚纪念日，这提醒他始终不忘初夜。”“我生病哪知道17个月会好，肇辉说，得等开复康复，或者是等开复离去，才能获得自由”……各种“黑话”、调侃背后，其实是王肇辉与朋友之间的亲密与信任。

上周五，在北京银泰中心，如川投资的办公室，娱乐资本论再次见到了王肇辉。

在两个多小时的聊天中，他对每个标的背后的投资逻辑、发展现状如数家珍。作为一只刚刚成立一年的天使基金，如川投资在竞争激烈的文娱赛道上，走出了一条新路。

1.多元人脉是如川成立的基石

我们从一封差点被屏蔽的“垃圾邮件”开始说起。

15年前的一天晚上，时任微软全球副总裁的李开复坐在美国西雅图书房里浏览电脑上各种信息。啵儿~，来了一封邮件，是个特别小众的邮箱后缀地址。他的第一反应是将这个地址设为“垃圾邮件”，结果鼠标一滑，打开邮件快速浏览时，发现是一封热情洋溢，邀请他去北京大学做演讲的邀请函。

按照回复此类邮件的惯常用语，李开复写道：“谢谢你的邀请，我这几天很忙，很遗憾，以后有机会合作。”原本以为事情到此结束了，没想到对方锲而不舍，又发来第二封、第三封来信。而且，言辞上，比上一封更加真挚恳切。最终李开复真的被“忽悠”飞去北京去做了一场演讲。

这个发邮件的人就是王肇辉，当时服务于《中国大学生》杂志社，曾创办“中国大学生国际讲坛”并担任秘书长。

多年后，王肇辉与李开复的交集越来越多，并于2009年受邀加入了创新工场筹备小组，与李开复、汪华、王晔一起成为基金联合创始人。李开复曾说，“我和汪华、王晔都来自Google，需要一位能够与我们互补的、与政府、媒体和公众有极强沟通能力的人。这个人，非肇辉莫属。” 

2015年，马东从爱奇艺离职创业，王肇辉是第二个知道的人，第一个，是爱奇艺CEO龚宇。在如川投资2017年度论坛分享时，马东调侃：“作为肇辉的老朋友，我在传媒圈认识的每一个人，肇辉都认识，后来我还发现，关系居然都比跟我好…肇辉是圈内所有人的连接点，做他的LP就活该发大财。”

回忆当年的创业经历，马东说：“我当时其实还在思考阶段，只是把肇辉当作老朋友咨询一下意见，没想到就被他推着往前跑了。他和开复讨论后，第二天就安排了我和创新工场的见面会议，一周后就确认了对我们的投资意向。”

如川投资年度论坛当天，除了基金的LP，很多王肇辉帮助过的创业者也来到现场：VIPKID创始人米雯娟、暴走漫画创始人任剑、YeeCall创始人张磊、知乎联合创始人周源、TheONE智能钢琴创始人叶滨…… 

“我们遇到一些棘手的问题时经常会求助他，有时半夜发微信给他，他也会立刻回应。我们都亲切地称肇辉为‘校长’，他是我们可以信任和依赖的人。”米雯娟这样评价王肇辉。

实际上，业内不少创业者在创业过程需要媒体资源、政府关系、市场策略时都会第一时间找到王肇辉；当然，有了良好的信任基础，这些创业者遇到优秀的新创业者也会第一时间分享给如川基金。

黄磊、黄渤、姚晨、林丹等文体界人士，也都是王肇辉的座上宾。有了这些朋友们，如川投资看泛文娱案子时，王肇辉可以随时找到各个细分领域内的大拿来探讨。近期投光和木星影业之前，王肇辉就曾第一时间征求高晓松的意见，与这位阿里大文娱战略委员会主席就影视行业及青春向内容制作迅速交换了意见之后，很快锁定了对光和木星的投资。

2.变通灵动中捕捉投资机会

早在王肇辉从《中国大学生》杂志离职之前，当时还没做“真格基金”的徐小平就劝王肇辉出来创业。徐小平说，他曾经跟肇辉至少谈过两三次，每次都得三四个小时，劝他出来创业。2016年初，当得知王肇辉决定创办如川投资基金时，徐小平高兴地拍着大腿第一时间做出决定，成为了如川投资一期基金的LP。

作为一家专注于投资泛文娱及消费领域的天使基金，如川投资自诞生起就备受关注。李开复、沈南鹏、张磊、徐小平、何伯权、陈可辛、韩寒、郑智等一批代表性出资人，他们在各自领域中的地位和重要经验，为如川投资基金及其所投公司的创业者们，提供了资金以外的重要行业资源、人脉、视野等诸多附加值。

王肇辉回忆，基金成立之初，连PPT介绍都没有，甚至当时是投文娱还是其他领域的方向也没有彻底分析清楚。LP们仍坚定不移地支持如川投资和他本人，并在每一个重要关头，都选择了say yes。

正因为投资人和创业者朋友们的持续支持与鼓励，如川投资不但在短期内迅速步入正轨，并于成立的这一年中投出了20多个高质量的泛文娱+消费升级项目。

除了前面提到的“原际画”、“壹加壹”、“光和木星”，如川投资还布局了动漫游戏衍生品制作公司“Hobbymax”、新媒体IP孵化综合传媒公司“分子互动”、专业演艺策划运营机构“星在文化”、年轻人时尚健身品牌“Muscle Dog”等。

3.“少年即未来”

在如川过去投资的20多个项目中，第一个投资案例，就是少年养成系偶像团体创业项目——原际画。在黄锐刚刚离开时代峰峻的时候，如川便迅速地为黄锐和他的团队提供了天使轮融资。

现在中国最火的少年偶像团体毫无疑问是TFBoys，而黄锐正是TFBoys及他们7000万粉丝帝国的最重要的缔造者之一。

这个团体刚出道的时候，很多人都觉得中国文娱圈一线大咖这么多，谁会给一帮小孩机会呢？但王肇辉和团队更加坚定地相信中国本土偶像团体有着无限的未来。

在王肇辉看来，饭群的组织结构和社区是很相似的，在早期能否聚拢核心粉，让他们能够在高度活跃的同时，自发地‘安利’和‘扩圈’，是检验早期养成系偶像男团的重要标准。

“偶像和明星其实有很大区别，明星以代言、片酬、商演等2B为主的收入结构，在日韩成熟偶像市场中，to C的产品是偶像团体收入的重要来源，例如会员费、周边衍生品等。在这一块，黄锐和他的团队也会不断地尝试。这也是我们在中国看到的尚未被很好地挖掘的机会。”

在TFBoys出现之前，中国的偶像男团市场大多被日韩或港台的组合所占领，而如川投资希望寻找的标的是，能够借鉴日韩养成系的魅力和粉丝运营的经验，培育具有中国精神内核的新生代少年偶像组合。而在王肇辉看来，黄锐恰恰是对这类组合有着深刻理解，并且拥有一线偶像团体运营经验的人。

从投资到现在，原际画已经产生了超过十多倍的账面回报并在短短一年时间里顺利完成了前后三轮融资。公司旗下的首个少年偶像团体——易安音乐社，在公开后的半年多时间里就跻身国内一线少年偶像男团行列。

在自制内容线上，易安音乐社不仅推出了自己的漫画、音频、综艺等节目，和肯德基、炫动卡通等达成广告代言合作，还在线下推出了一年一度的易安中学“夏日祭”，以及线下舞台剧。

今年夏天，王肇辉带着团队亲身参与了上海卢湾体育馆的易安中学“夏日祭”，坐在前排的一位小姑娘注意到了这位看起来并不像迷妹的蜀黎，并要求王肇辉带话给团队：“一定要将易安音乐社做下去，让他们几小只一直一直在一起。”

顺着在艺人经纪领域的投资思路，除了原际画以外，如川还布局了培养年轻艺人的新平台壹加壹。这个平台正是鹿晗所在的经纪公司壹心娱乐旗下的全新品牌。

如川投资壹心主要是看中了公司借鉴美国CAA和韩国练习生的部分思路，做符合本土环境的标准化、流水化的年轻艺人培养平台的思路。不久前，壹心娱乐调整了组织架构，设立了壹心控股，旗下有三个品牌。

一个是成熟艺人的经纪公司壹心娱乐，这个品牌旗下签约了鹿晗、赵又廷、马伊琍、张雨琦、宋佳、陈数、春夏、李现等等十几位艺人，还签约了数位著名导演和编剧，目前已经运营3年。此外，还有专门培养年轻艺人的壹加壹，向行业稳定输出18-22岁的艺人，目前由公司合伙人之一李颖负责总执行，杨天真担任CEO。李颖曾经是陈坤十多年的经纪人。另外一个品牌是专门从事影视制作的壹线影业。

王肇辉很欣赏壹心娱乐几位创始合伙人之间的分工搭配，尤其是创始人中的杨天真和陆垚。“在我认识那么多演艺行业创始人中，杨天真是我见过最有魄力、执行力最强的一个。而陆垚又是情商很高很内敛的那一个。杨天真在商务谈判方面能力特别强，不管遇到多牛逼的大牌到了她这里，就是那种，你跟我合作，对不起，我得先提条件。原来给范冰冰当宣传的时候，经历的大风大浪，让她有那种视野和气场，游戏规则我来定的舍我其谁的魄力。而陆垚明明手上有很多牌和资源，却表现的极为谦虚和低调。在不显山不露水间就把生意谈了。他俩的互补，加上李颖、陈洁和陈嘉颖这几位在行业里的中坚力量，简直如虎添翼。”

相比其他国内的其他传统经纪公司，壹心娱乐更大的优势是逐步建立了自己的体系化、流程化的工作方式，具体表现就是，各个部门可以直接对接艺人的各种日常事务，不需要事事经过几位合伙人。这让她们有足够精力放在公司管理上面。

“几个合伙人相当于一帮在上个时代被操练的中坚力量，重新打造一个少壮派的中国经纪格局。当每个行业出现越来越年轻化的团队来操盘，那么这个行业面临洗牌的可能性就更大。”王肇辉如此评价。

除了偶像养成和新型艺人经纪之外，网剧内容也是如川重点关注的细分领域。

王肇辉认为网剧处于一个足够好的赛道中，且平台会提前预购优质内容的to B模式会降低项目风险。目前头部公司往往拥有各类古装、爱情、悬疑等大IP，而且都会使用先网剧后电影的方式获取IP价值的利益最大化。

但逐渐地，大IP被过分开发，内容类型同质化严重，观众也已经进入了审美疲劳期。相比较，美剧的品类就丰富很多，每种类型的内容都会有一两部代表作品。如川投资认为，未来中国也一定会出现像《欢乐合唱团》、《硅谷》等品类各异且制作精良的网剧内容。

“我们特别希望布局那些还没有出现明显领军公司的细分赛道。那些大IP公司已经非常贵了，而且被重复使用，坦白讲可挖掘的市场价值没那么大了，我们也不想去争这些已经比较拥挤的内容方向。如川希望能够在一些细分赛道中找到优质的公司和新的机会。”王肇辉说。

按照这样的逻辑，如川投资了一家青春向网剧公司——光和木星影业。这家公司曾出品过两部校园类歌舞剧：《薛定谔的猫》和《少年有点酷》。后者甚至在豆瓣上获得了8.4的高分。如川投资认为，光和木星影业在网剧内容领域中开辟了一条新的道路。

“70、80后的经济结构的变化和进步带来了消费升级的可能性；90后、00后网生一代对互联网的依赖不可取代。他们的需求也将带来新的文化产业、产品的升级和进步。因为他们是世界的未来，上一代甚至两代都将为他们打造更为健全的文化内容生态。这些由年轻的团队自己创作的年轻向的内容让我们眼前一亮。过去几年网剧付费内容的增长曲线是很让人兴奋的，而年轻人为属于他们一代人的内容付费的意愿也很高，我们相信他们将成为下一个时间周期中经济结构体的重要主导人群。”王肇辉说。

回头看，成立一年的如川基金参与了20多家初创公司的成长，过半数公司进入第二轮融资，甚至第三轮，最快的一家公司甚至在三个月内成功融资三轮。接盘基金的名单里不乏创新工场、真格基金、金沙江创投等主流基金。对于这样的短期成绩，王肇辉说：“现在还只是‘小荷才露尖尖角’，未来还有‘八千里路云和月’。”

如川投资简介

如川投资成立于2016年，专注于文化内容及体育领域的初创期团队投资。如川投资的出资人包括一批行业内代表性投资机构及个人，他们在投资领域的领军地位及重要经验将提供资金以外的诸多附加价值；如川投资的管理团队来自不同的行业机构，具备丰富的专业经验，我们将为基金及所投资公司提供重要的资源、人脉及视野。如川投资期望携手创业者一起成长，共同奠定我们在内容娱乐、消费升级及体育领域未来的行业基础。